超50筆醫療器械行業并購 千億資金涌向這些領域

據健康時報統計，今年以來，醫療器械行業已發生超50筆并購交易。僅今年上半年產生的并購交易，就已超過2020年全年的總和。近年來，伴隨政策紅利，國產替代駛上快車道。通過海外并購等方式，企業或可快速實現技術天花板的突破。

此外，集采承壓之下，相關企業也試圖通過跨界布局，分擔風險和壓力。帶量采購常態化、制度化進程中，布局弱醫保、非醫保類消費醫療，成為打開窗戶的新思路。

心血管業務動作頻繁

今年以來，醫療器械行業大筆資金交易頻繁。據安永數據，僅2021年上半年，醫療器械行業已產生33筆并購交易，超過2020年全年交易量。德勤數據顯示，2021年上半年，我國醫療器械并購交易金額達13.6億美元。

國內企業方面，心血管領域的交易動作頗為頻繁。

10月29日，微創醫療發布公告稱，將以3.72億元收購阿格斯38.33%股權并向其新增注冊資本，此次增資完成后，公司將擁有阿格斯51%股權，獲得阿格斯的控制權。

資料顯示，阿格斯成立于2016年，主營業務為設計、開發和銷售血管內光學干涉斷層成像系統（OCT）的解決方案。公告指出，此次合作旨在完善集團泛血管解決方案，是微創醫療在冠心病治療領域的重要布局，同時也將促進阿格斯的OCT系統及其免沖洗一次性成像導管的市場拓展。

據了解，OCT技術是冠狀動脈病變診斷的新型影像技術，是使經皮冠狀動脈介入治療（PCI）更精準化的重要手段，在美國、歐盟、日本等高端醫療市場受到廣泛認同，但國內的滲透率還比較低。2019年國內開展的100萬臺PCI手術中，OCT導管使用量約為8000根左右，OCT的滲透率約為1%。

此前，藍帆醫療也有OCT方面的發展動作。3月30日，公司發布公告表示，為進一步擴展心腦血管醫療器械的業務布局、豐富在冠脈介入領域的產品組合，擬與公司高層成員共同出資1.72億元入股南京沃福曼醫療科技有限公司，將持有該公司16.38%股份。

據悉，沃福曼醫療的核心產品血管內斷層成像系統（OCT）已于2019年3月首次獲批，一次性使用血管內成像導管于 2019年8月獲批，是心血管領域國內罕有的獲得兩張創新醫療器械特別審批的初創企業。

藍帆醫療的全資子公司吉威醫療，已擔任沃福曼醫療OCT產品在中國大陸地區的獨家總經銷商，本次投資后，雙方將共享心內科的銷售網絡，推動國產OCT產品的市場開拓，以高精度的腔內影像為患者提供冠脈介入醫療。

解決“卡脖子”問題，加速國產化

對于國產品牌而言，突破“卡脖子”技術，將核心產品的根掌握在自己的手里顯得尤為重要。人才吸引與持續的研發投入十分重要，此外，以海外并購等方式為跳板，或可實現核心原料、零部件的越級發展與突破。

今年9月，邁瑞醫療與HyTest公司完成交割，全部交易價款5.32億歐元。交割完成后，邁瑞荷蘭直接或間接持有HyTest及其下屬子公司100%股權。

據悉，HyTest是一家專業體外診斷上游原料供應商，成立于1994年，具備優質抗原、抗體的創新、原研和自產能力，在心臟標志物、腫瘤標志物、傳染病、炎癥、凝血等領域擁有諸多產品組合和扎實的技術積累。

免疫原料的自研自產能力是試劑臨床性能、質量和供應安全的重要保證。研究表明，50%以上的試劑質量問題是由原料導致。

邁瑞指出，此次收購填補了國內在體外診斷上游頂尖原料領域的眾多空白，公司將補強核心原料自研自產能力，提升核心原料自制比例，實現化學發光產品的技術突破和性能提升，并同時優化上下游產業鏈的全球化布局，保障供應安全。

2020年以來，醫療器械高值細分市場的國產替代腳步不斷加速。《2020年全國醫療器械產業數據盤點》顯示，我國國產化程度超70%的第二級醫療器械已達701項。據德勤研究觀察，國產醫療器械的重心已從長期享有比較優勢的低值醫療器械，擴展到中值乃至高值醫療器械領域。海外并購或將成為突破技術天花板的一大利器。

集采承壓，跨界布局啟動

跨界布局是企業應對單品經營風險的一種探索方向。去年以來，國家出臺多項政策表明，高值耗材帶量采購將常態化、制度化推進。集采承壓之下，布局弱醫保、非醫保類消費醫療成為打開窗戶的新思路。

今年7月，樂普醫療在一份公告中表示，考慮到目前公司心血管類仿制藥和器械有部分進入集采范圍，且未來集采在醫?？刭M的大背景下，可能成為常態，公司積極預判發展趨勢，居安思危，做出戰略調整。

據悉，公司的三款重要產品，硫酸氫氯吡格雷片、阿托伐他汀鈣片兩大藥品以及鈷基合金雷帕霉素洗脫支架系統，均已納入國家集采范圍。

此前，樂普曾于2021年4月與博思美達成投資意向，以不高于博思美上輪機構增資投后估值2.17億元受讓股權，最終實現樂普不低于65%比例的控股，并以投前估值3億元對博思美進行增資。

資料顯示，博思美是一家為客戶提供牙齒畸形矯正解決方案與定制生產隱形矯治器的高科技公司，屬隱形正畸行業。

根據灼識咨詢統計，中國隱形矯正市場的規模由2億美元增長至15億美元，年復合增長率達44.4%，遠高于行業增速，且其市占率從2015年的5.9%增長至2020年的19%，市場份額快速提升。預計2020-2030年中國隱形正畸市場將保持年復合增長率23.1%，對應2030年市場規模為119億美元。

樂普指出，公司正嘗試利用現有材料和技術平臺，延伸進入具有消費屬性的其他醫械領域。提升消費者常用的弱醫保、非醫保類消費醫療以及健康產品收入規模，不斷提升類消費醫療產品在企業總收入中的比重。