魚躍醫療擬3742萬元收購六六視覺科技

魚躍醫療進軍眼科

10月31日，魚躍醫療發布公告稱，擬以3742萬元收購蘇州六六視覺科技股份有限公司95.95%的股份，本次交易完成后，六六視覺將成為魚躍醫療控股子公司。

據了解，六六視覺是專注從事眼科醫療器械研發、生產、銷售及服務的江蘇省科技型中小企業，由始建于1956年的蘇州醫療器械總廠改制設立，已有63年的歷史。

六六視覺的產品包括裂隙燈顯微鏡、手術顯微鏡、眼科顯微手術器械、眼科電子診療器械、眼科激光醫療儀、人工晶體等六大系列160多個品種、600多種規格。

其主要產品在國內市場占有率達到70％以上，并且已銷售到美國、西班牙等三十多個國家和地區。

公告顯示，2018年六六視覺實現營收約9000萬元，凈利潤82萬，2019年1-5月實現營收3450萬，但凈利潤處于虧損狀態，為-14萬元。

此外值得注意的是，從2018年底到今年5月，六六視覺的資產減少了65%，從2.65億元減少到9360萬元，凈資產也變成了-9118萬元。

尋找新的利潤增長點

本次收購或許是魚躍醫療在尋找新的利潤增長點。

2018年度中國醫藥年度百強系列榜單顯示，魚躍醫療在國內械企中排名第七，但是從近年的數據來看，魚躍醫療的業績增長似乎遇到了阻力。

從2017年到2019年前三季度，其營收的增速處于下滑趨勢，分別為34%、18%和11%；扣非凈利潤的增速也不穩定，分別為4.8%、25%和15%。

本次收購六六視覺進軍眼科醫療器械領域，或許正是魚躍醫療在尋求新的發展方向。

實際上，多領域布局也一直是魚躍醫療的發展模式，2015年，魚躍醫療以7億元收購上械集團100%股權，上械集團也是一個多領域布局的械企，其核心產品包括手術器械、衛生材料及敷料、藥用膏貼等，產品品類眾多。

2016年，魚躍醫療繼續完成對上海中優的收購，2017年完成對收購曼吉士Metrax和美諾AmsinoMedical的投資。

目前魚躍醫療擁有的產品品類達500多種，產品規格近萬個，覆蓋家庭醫療器械、醫院設備、臨床耗材、急救設備、中醫器械、手術器械、藥用貼膏和高分子敷料、醫院消毒與感染控制等各個方面。

眼科高端設備匱乏

魚躍醫療能否從眼科中尋求到利潤增長，還要看整個眼科行業的情況。

根據中商產業研究院數據，2013-2017年，我國眼科市場規模從467.7億元增長至2017年的867億元，行業復合增長率達到17%。

伴隨著眼病發病率提升、患者自我診療意識提升、消費升級、高端技術更新換代，預計2019年眼科市場規模將達到1116.9億元，未來五年眼科市場規模有望持續13%-15%左右的復合增速。

此外，基層地區市場或許將成為眼科未來的重要增長點，因為目前我國眼科醫生地域分布非常不均，基層醫生數量少，且高端設備很匱乏。

再來看身處眼科的上市公司——愛爾眼科近年來的發展情況。

2018年，愛爾眼科的全年營收已達80億，同比增長34%，扣非凈利潤約11億元，同比增長39%。

2019年前三季度，愛爾眼科營收77億元，同比增長26%，扣非凈利潤12.4億元，同比增長34%。

愛爾眼科近兩年正平穩且較快速地增長，但是從全球最大眼科器械公司愛爾康的經歷來看，這個市場又似乎并不樂觀。

2008年~2011年，跨國藥企諾華共耗費520億美元從雀巢手中“接盤”眼科械企愛爾康。

當時，諾華希望通過收購愛爾康，獲得其眼科藥品、手術儀器以及隱形眼鏡等多種產品，建立起一個更為廣泛的眼部護理產品組合。

但是收購之后，愛爾康連續3年增速僅為3%，到2015年銷售額更是下降達到9%，2018年，諾華終于宣布剝離愛爾康。有分析認為，或因為白內障手術裝置和人工晶狀體市場需求下降，導致愛爾康營收持續下跌。

因此，從眼科市場來看，魚躍醫療能否搭上行業增長的“順風車”仍尚未可知，也有業內人士表示，魚躍醫療本次收購的企業規模并不算大，或許只是在補強原有的眼科器械業務。