國內(nèi)最大醫(yī)療器械企業(yè)邁瑞醫(yī)療回歸A股，披露近三年生產(chǎn)數(shù)據(jù)

近期，中國醫(yī)療器械行業(yè)協(xié)會(huì)副會(huì)長所在單位深圳邁瑞生物醫(yī)療電子股份有限公司（以下簡稱“邁瑞醫(yī)療”）在證監(jiān)會(huì)網(wǎng)站披露招股說明書，擬在深交所公開發(fā)行不超過12,160萬股，計(jì)劃募集資金66.26億元。

邁瑞醫(yī)療成立于1991年，2006年登陸美國紐約證券交易所，自2016年3月私有化退市之后，這家巨無霸醫(yī)療器械企業(yè)的IPO進(jìn)程就時(shí)刻牽動(dòng)著市場神經(jīng)。

招股說明書披露了邁瑞醫(yī)療近3年生產(chǎn)數(shù)據(jù)，粗略整理如下。

邁瑞醫(yī)療2016年?duì)I業(yè)收入為90.32億元，超過新華醫(yī)療（83.64億元）和威高股份（67.30億元），躍居成為中國最大醫(yī)療器械生產(chǎn)企業(yè)（圖1）。

圖1 2016年國內(nèi)醫(yī)療器械(擬)上市企業(yè)營業(yè)收入前20名

數(shù)據(jù)來源：各企業(yè)年度報(bào)告

邁瑞醫(yī)療總部設(shè)在中國深圳，在北美、歐洲、亞洲、非洲、拉美等地區(qū)的超過30個(gè)國家設(shè)有39家子公司；在國內(nèi)設(shè)有18家子公司，超過40家分支機(jī)構(gòu)，形成了龐大的全球化研發(fā)、營銷和服務(wù)網(wǎng)絡(luò)。其產(chǎn)品銷售以及解決方案已經(jīng)應(yīng)用于全球190多個(gè)國家和地區(qū)。2014-2016年，邁瑞醫(yī)療營業(yè)收入分別為78.36億元、80.13億元、90.32億元，逐年穩(wěn)步增長（圖2）。2016年，邁瑞醫(yī)療國際市場銷售額占營業(yè)收入的50.00%。

圖2 2014-2016年邁瑞醫(yī)療營業(yè)收入和凈利潤
數(shù)據(jù)來源：邁瑞醫(yī)療招股說明書

邁瑞醫(yī)療深耕醫(yī)療器械領(lǐng)域，走內(nèi)生式和外延式發(fā)展并重的道路，不斷拓展產(chǎn)品線與地域，經(jīng)歷了由單一產(chǎn)品拓展到多產(chǎn)品線，由國內(nèi)市場打入全球市場，由低端產(chǎn)品延伸至高端產(chǎn)品的發(fā)展歷程。目前，邁瑞產(chǎn)品主要集中在醫(yī)療器械中的三大領(lǐng)域：生命信息與支持、體外診斷以及醫(yī)學(xué)影像。此外，過去幾年，邁瑞醫(yī)療通過一系列并購擴(kuò)大了產(chǎn)品線，包括骨科、內(nèi)窺鏡等高值耗材領(lǐng)域。2014-2016年，生命信息與支持、體外診斷以及醫(yī)學(xué)影像三類產(chǎn)品合計(jì)占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為97.65%、97.65%、97.86%（圖3）；主營業(yè)務(wù)毛利率分別為63.42%、62.22%、64.62%，總體較為穩(wěn)定。

圖3 2014-2016年邁瑞醫(yī)療主營產(chǎn)品收入占比
數(shù)據(jù)來源：邁瑞醫(yī)療招股說明書

截至2017年6月，邁瑞醫(yī)療擁有119項(xiàng)正在生產(chǎn)或銷售的主要醫(yī)療器械產(chǎn)品的注冊(cè)或備案證書、63項(xiàng)主要醫(yī)療器械產(chǎn)品的美國FDA市場準(zhǔn)入許可（510(K) Clearance Letter）和8項(xiàng)主要醫(yī)療器械產(chǎn)品的CE證書。

表1 邁瑞醫(yī)療主要產(chǎn)品的產(chǎn)能、產(chǎn)量及銷售情況
數(shù)據(jù)來源：邁瑞醫(yī)療招股說明書

研發(fā)方面，邁瑞醫(yī)療設(shè)立生命信息與支持事業(yè)部、醫(yī)學(xué)影像事業(yè)部、體外診斷事業(yè)部、外科事業(yè)部以及中央研發(fā)管理部，從事技術(shù)研究和產(chǎn)品開發(fā)。2014-2016年，研發(fā)開發(fā)支出持續(xù)增長，占比維持在12%以上（圖4）?，F(xiàn)有研發(fā)人員1674名，占比21.88%（圖5）。人員專業(yè)背景覆蓋電子技術(shù)、計(jì)算機(jī)技術(shù)、傳感器技術(shù)、信號(hào)處理技術(shù)、生物化學(xué)、臨床醫(yī)學(xué)、精密機(jī)械、光學(xué)、自動(dòng)控制、流體力學(xué)等多種類學(xué)科，多元化、復(fù)合型的人員配備完全滿足生命信息與支持、體外檢測、外科領(lǐng)域的核心技術(shù)研發(fā)需要。

圖4 2014-2016年邁瑞醫(yī)療研究開發(fā)占比
數(shù)據(jù)來源：邁瑞醫(yī)療招股說明書

圖5 邁瑞醫(yī)療人員構(gòu)成
數(shù)據(jù)來源：邁瑞醫(yī)療招股說明書